Livres blockchain
Kings of Crypto
La quête d'une startup pour sortir la crypto de la Silicon Valley et l'amener à Wall Street
Jeff John Roberts sur Coinbase — l'ascension de l'entreprise qui, plus que toute autre, a rendu la crypto achetable pour les Américains ordinaires.
Roberts est journaliste à Fortune et auparavant à Decrypt, et Kings of Crypto est essentiellement la biographie d'entreprise de Coinbase, de sa fondation à environ 2020 — l'obstination austère de Brian Armstrong à bâtir un exchange régulé pendant que ses rivaux faisaient la fête au cœur du boom des ICO, le long travail vers la conformité puis l'introduction en bourse, et la bataille culturelle au sein de l'entreprise pour savoir si la crypto était un projet politique ou un projet financier. C'est le récit le plus détaillé des années pré-IPO de Coinbase actuellement disponible en librairie.
Pour qui
Toute personne qui veut comprendre comment la crypto est réellement devenue accessible aux particuliers américains, ce qui est avant tout une histoire Coinbase. Utile aux fondateurs, opérateurs et personnes en charge des politiques publiques qui cherchent à bâtir une entreprise crypto capable de survivre au contact des régulateurs américains, et utile aux sceptiques qui veulent comprendre pourquoi un seul exchange s'est retrouvé à ce point central dans l'expérience crypto américaine.
Points forts
Roberts a un bon accès — à Armstrong, à Fred Ehrsam, à beaucoup des premières recrues — et la vue intérieure sur les premières décisions produit de l'entreprise, sa tension permanente avec la communauté Bitcoin Core et son long flirt avec Ethereum relève du vrai reportage. Le chapitre sur la déferlante retail de 2017, lorsque l'application Coinbase est restée plusieurs jours en tête de l'App Store et que l'arriéré du support client est devenu un sujet d'actualité nationale, compte parmi les meilleures scènes de panique d'entreprise qu'on puisse lire.
Il est aussi équitable envers Armstrong lui-même. Le PDG est présenté comme maladroit, idéologique et souvent en avance sur des sujets où son industrie se trompait — mais aussi comme un manager difficile dont l'insistance à ce que Coinbase ne soit pas une entreprise « politique » est devenue, à terme, une posture politique en soi.
Points faibles
Le livre est structurellement un objet de 2020 et s'arrête avant l'IPO, la vague d'actions de la SEC, la rivalité Coinbase-FTX, et les procès ultérieurs sur le staking. Une grande partie de l'histoire qu'il raconte se lit aujourd'hui comme un prologue.
C'est aussi, à n'en pas douter, un livre mono-entreprise. L'écosystème plus large des exchanges américains — Kraken, Gemini, Bittrex, FTX US — n'apparaît guère qu'en décor. Si vous voulez un récit panoramique de l'industrie crypto américaine, il vous faudra autre chose. Comme histoire d'entreprise focalisée, en revanche, c'est solide.