Par où commencer avec la DeFi
Un parcours de lecture court et tranché dans le catalogue — de zéro à l'aise avec la DeFi, dans le bon ordre, avec les bons détours.
La DeFi est la partie de la crypto où les gens perdent le plus d'argent le plus vite, surtout parce qu'ils sautent la partie ennuyeuse — comprendre ce que fait vraiment une pool de liquidité — et sautent directement à la chasse aux rendements. Ce parcours fait l'inverse. Concepts d'abord, mécanisme ensuite, puis un peu de pratique avec de l'argent que vous pouvez vous permettre de cramer. Si vous n'avez pas encore fait le parcours de lecture Ethereum, faites-le d'abord ; la DeFi sans Ethereum, c'est comme essayer d'apprendre le jazz sans savoir ce qu'est un accord.
Étape 1 — Comprendre ce que la DeFi essaie vraiment de faire
Commencez par How to DeFi: Beginner. C'est le tour d'horizon le plus propre du paysage — prêt, DEX, stablecoins, dérivés — écrit pour les gens qui ont entendu les mots mais ne peuvent pas encore dessiner le diagramme. Le livre vieillit vite parce que les protocoles qu'il nomme changent à chaque cycle, mais pas les catégories. Lisez-le pour la taxonomie, pas pour les applications spécifiques.
Si vous voulez une lentille plus large qui inclut des cas d'usage de tokens non financiers, Token Economy de Shermin Voshmgir couvre l'espace de conception plus large. C'est plus sec que How to DeFi mais meilleur pour expliquer pourquoi les tokens sont une primitive en premier lieu.
Étape 2 — Comprendre le mécanisme
Retournez maintenant à Mastering Ethereum et lisez les chapitres pertinents pour la DeFi : l'EVM, le gas, les tokens (ERC-20 en particulier), et le chapitre sur les applications décentralisées. Pas besoin de compiler quoi que ce soit. Il faut en revanche comprendre pourquoi un smart contract est juste du code que n'importe qui peut appeler, et pourquoi cette unique propriété est ce qui rend possibles les pools de prêt, les DEX et les stablecoins sans intermédiaire.
Pour les protocoles eux-mêmes — AMM, liquidations, oracles, courbes de prêt — Finematics est la meilleure ressource vidéo que nous connaissions. Les explications sont courtes, visuelles, et n'essaient pas de vous vendre quoi que ce soit. Regardez les épisodes AMM, prêt et stablecoin à la suite. Un après-midi bien employé.
Étape 3 — Pratiquer avec de l'argent que vous pouvez perdre
Installez un wallet. Bridgez une petite somme sur un L2 — moins de cent dollars au total, c'est des frais de scolarité. Faites un swap sur un DEX. Déposez une petite position sur un marché de prêt blue-chip. Puis retirez-la. Le but n'est pas de gagner de l'argent ; le but est de ressentir le gas, le slippage, le flux d'approbation, la légère panique quand une transaction est en attente. Rien de tout ça n'est dans les livres.
Pendant que vous faites ça, abonnez-vous à Bankless. Le podcast hebdomadaire est le moyen le plus fiable de rester à jour sur quels protocoles se lancent, ce qui se fait exploiter, et ce qui est vraiment utilisé par opposition à farmé. Sautez les épisodes de spéculation sur les prix ; les interviews de protocoles sont la valeur.
À éviter au début
Le yield farming, le levier, les perps, tout ce qui s'appelle « ve(3,3) » ou invoque le « real yield », et tout protocole plus jeune que six mois. Sautez aussi tout le discours « DeFi 2.0 » / « DeFi 3.0 » — c'est presque entièrement du marketing. Vous ne ratez rien ; les protocoles qui survivent à votre période débutant seront encore là quand vous serez prêt.
L'erreur la plus chère que les nouveaux utilisateurs de DeFi commettent est de fournir de la liquidité à une pool sans comprendre l'impermanent loss. Ne le faites pas tant que vous ne pouvez pas expliquer, à voix haute et sans qu'on vous le demande, exactement ce qui arrive à votre position quand le prix de l'un des actifs double. Si vous ne pouvez pas, vous n'êtes pas prêt — et c'est très bien. Relisez le chapitre AMM et l'épisode Finematics. Tout l'intérêt de ce parcours, c'est que les concepts sont bon marché et les erreurs chères, donc faites les concepts d'abord.
Et après
Une fois la couche de base comprise, la frontière passe aux protocoles spécifiques, aux mécaniques cross-chain, aux architectures par intention, et au long débat sur le fait de savoir si les L2 fragmentent ou font passer Ethereum à l'échelle. Rien de tout cela n'a sa place dans un parcours débutant. Revenez au catalogue dans six mois ; nous aurons mis à jour les sélections. Pour l'instant : petites positions, grande curiosité, pas de levier.